大旗金融：短线资产配置宜攻守兼备

　　根据日程表，国家统计局将于本周起，陆续发布3月和一季度宏观经济数据。多位经济学家预测，虽然经济运行仍有下行压力，但2017年一季度我国宏观经济积极因素明显增多，上市公司盈利能力有望继续改善，支撑A股中长期走势。
　　大旗金融分析师称，今年以来很多投资者特别是机构投资者加大了对宏观经济的关注，“今年以来，机构观点一直有分歧，很多投资假设和模型都不断修正和调整。因此，他们对宏观数据微妙的变化都非常关心。”
　　根据最新机构预计，大多数对2017年一季度经济运行形势持有乐观态度。中国银行国际金融研究所日前发布分析报告称，今年一季度，中国经济积极因素明显增多，景气周期继续上升。而分析师诸建芳分析认为，虽然短期经济增速可能略有波动，但增长动能进一步修复。
　　短线资产配置宜攻防兼备
　　由于近期宏观数据积极因素增多，使得不少投资者的风险偏好回升，A股也被众多机构列为“超配”或者“标配”。不过，有市场分析人士指出，短线大类资产配置可能要攻防兼备，重点防风险。增加对黄金和日元的关注，谨慎加仓债市和商品。
　　大旗金融指出，雄安新区概念引发投资者热烈关注，短期来看，雄安新区有望带动基础设施投资。“由于美元指数走弱，欧日等非美货币反弹，使得3月外汇储备回升。短期汇率波动和资本流出压力有所缓解。”不过，外围不确定性依然不少，特别是叙利亚局势的变化，刺激了市场避险情绪。日元、黄金、美债等避险资产大涨，但美元并未表现出强势。因此，在大类资产配置上，古振华建议，黄金应该是大牛市了，综合当前情况，大类资产中线做多黄金和日元，做空美元和商品。
　　分析师王慧认为，鉴于外围影响因素较多，建议在资产配置上要重视防风险，黄金的风险溢价保存其配置价值，股票继续受益于企业盈利改善，但受短期市场波动扰动。在金融防风险、去杠杆的大背景下，债市被“低配”。分析师刘帅路也指出，相比3月份，4月份建议投资者少量增配A 股，减少对大宗商品的配置。
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