[巧授连环计]庞统巧授连环计简介主要人物_郑裕彤巧施“连环计”告别00917

横山光辉三国志.45.庞统巧授连环计

精彩内容：

腾讯房产 林振兴 发自北京

崛起了近50年的那些老港商们到底在想什么？

2016年1月6日，新世界中国（00917.HK）发布公告称，控股股东新世界发展（00917.HK）拟以每股7.8港元的价格向除了要约人汇丰银行和自己外的所有新世界中国股东发起要约收购；同时，还拟以每股2.38港元至5.35港元的价格向新世界中国购股权持有人收购并注销新世界中国的购股权，以将新世界中国私有化。

提起新世界中国，免不了让人想起与香港首富李嘉诚齐名的新世界掌门人郑裕彤。有业内传闻，已经年过90岁的郑裕彤是新世界中国此次私有化的重要推手！

郑裕彤原是广东顺德伦教，在1925年8月出生，比李嘉诚还长3岁。1938年，抗日战争爆发后，郑裕彤辍学来到前往澳门给周大福创始人周至元打工，后娶了周至元女儿周翠英并继承了周大福。

自此，郑裕彤便以周大福为资本先后进军钻石、香港不动产、电讯等领域。1967年，在香港暴动导致不动产大幅贬值的情况下，郑裕彤以低价购入多栋不动产。

1970年，郑裕彤成立了囊括多重业务的大型财团新世界集团。

迄今为止，新世界财团囊括国际娱乐有限公司、利福国际、冠忠巴士集团有限公司、新环保能源控股有限公司、新矿资源有限公司、新世界中国地产、新世界发展、新世界百货、新创建等多家上市公司。

自二十世纪八九十年代中国内地改革开放，郑裕彤将“触角”伸向内地，此次进行私有化的新世界中国，便是郑裕彤位于内地的物业的主要载体。

根据相关资料显示，由于新世界中国购股权持有人是否会在要约前行使购股权存在不确定性，新世界中国私有化的总价格介于213.17亿港元至214.54亿港元之间。

虽然中国内地是郑裕彤麾下的新世界财团近几十年才进入的地域，但“后进者先出”。就在新世界中国推出此私有化政策前一星期，已将位于北京、上海、青岛、成都和贵阳五地的5个项目以204亿元的价格卖给许家印麾下的恒大地产（3333.HK）。

此时新世界中国又推出私有化计划。对此，有业内人士推测，郑裕彤对新世界中国的态度正在效仿政治嗅觉灵敏的“老伙伴”李嘉诚——撤离内地。

自2013年8月以来，李嘉诚财团以26亿元的价格出售广州西城都荟广场项目，便接连出售内地物业。2013年11月，李嘉诚财团以11.55亿美元的价格将刚刚到手的东方汇经中心OFC售予交通银行；据业内消息，其旗下长实地产现在正欲以200亿元的价格出售位于上海陆家嘴的在建综合体世纪汇。

李嘉诚和郑裕彤并非港商撤离中国内地的“唯二”。以近日为例，2015年12月16日，香港另一富商潘苏通控股的高银地产（0283.HK）以180亿元人民币的价格出售了位于天津的“高银天下”商业项目——总之，诸多港商们正频频出售旗下的大型内地项目，港资大佬撤出内地的传闻甚嚣尘上！

那么，郑裕彤计划新世界中国此次私有化是否是为了给将来的大举撤资内地铺路？

对此，[进深]认为，虽然新世界中国私有化能为郑裕彤撤资内地创造一定的条件，但撤资内地肯定不是新世界中国此举的唯一因素。

原因有二：

一、私有化一直是新世界中国的夙愿。

早在1年前的2014年3月，港资撤离中国内地的消息远未如现在“火热”，新世界中国便发布了公告，拟以每股6.8港元的要约价格进行私有化。

在彼时的私有化过程中，虽然当时约69.2%的股份份额持有人同意该议案，可是，由于超过半数的独立股东反对，按“人头”计，终未能成功。

根据港交所的规定，香港上市企业进行私有化的时间间隔为一年——即私有化失败后，一年后才能再次申请私有化，而新世界中国在离上次私有化一年的期限将满未满时二次提出，间接说明了是上次私有化战略方针的延续；

二、一年前私有化的动机仍在——上市环境对新世界中国进行直接融资不利。

据公开资料显示，截至2016年1月6日，新世界中国的股价是每股7.52港元，市值约为652亿港元。查相关资料可知，截至2015年6月30日，新世界中国的净资产是607.82亿港元。因此，当前的市净率（每股股价与每股净资产的比率）约为1.07港元。

由此可知，新世界中国1港元净资产对应的股价是1.07港元，即1港元净资产的股价高于净资产。

可值得一提的是，梳理新世界中国近期的股价走势可发现，其股价是在近期才开始上涨的。纵观整个2015年，新世界中国的股价一直徘徊在每股5港元的低位，即便出现了出售项目予许家印的恒大地产等诸多利好，在2015年12月31日，其股价也仅仅是每股6.21港元，价值被严重低估。

对于在香港上市的进行内地物业开发的企业，市值普遍存在着被低估的现象。股价太低，便不利于通过发售新股等方式进行直接融资，上市的利好便难体现。

对比新世界中国的两次私有化，新世界中国此次私有化的要约价是每股7.8港元，较2014年每股6.8港元的要约价增加了1港元，对于每股约7港元的净资产来说，同样存在一定幅度的溢价。

有业内人士分析，新世界中国此次私有化仍然存在着较大的不确定性。

根据香港的相关条例，香港上市房企私有化需满足两个条件：首先、在股东大会上，参与投票的股票份额持有人超过50%同意；其次，参与投票的独立股东超过75%同意，若超过10%的独立股东反对，则私有化失败——不但按股票分为计算，还要按人头计！

在新世界中国2014年的私有化决议中，虽然近70%的股票份额同意，但由于458名独立股东反对，私有化未能成行。上述业内人士认为，新世界中国此次私有化或仍会受到独立股东的“阻挠”。

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↑图：巧授连环计

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